冲突爆发后，全球多家石油企业已暂停船只通过霍尔木兹海峡，地缘风险溢价快速推升油价。截至 2 月 27 日收盘，纽约 WTI 原油期货收于 67.02 美元 / 桶，年内累计上涨 16%、较年初涨约 10 美元；伦敦布伦特原油期货收于 72.48 美元 / 桶，涨幅 2.45%，远超摩根士丹利此前预测的 2026 年一季度 57.5 美元 / 桶的均价水平。油价上涨的通胀传导效应已被国际权威机构量化：国际货币基金组织（IMF）在《全球经济展望报告》中指出，油价每上涨 10% 将推升全球通胀 0.4 个百分点、拖累全球 GDP 增速 0.15 个百分点；经济合作与发展组织（OECD）则测算，油价每上涨 10 美元 / 桶，将直接推高全球 CPI 0.3-0.7 个百分点。

　　美联储作为全球货币政策的 “锚”，其政策转向成为市场核心关注焦点。此前衍生品市场交易员预期美联储 2026 年将降息两次、各 25 个基点，首次降息于 6 月落地，但冲突爆发后这一预期已基本落空。Scott Ande南宫28,南宫注册,南宫网址,南宫平台,南宫娱乐,南宫娱乐官网,南宫娱乐登录入口,南宫官方网站,南宫app,南宫pc,南宫28官网,南宫28平台,南宫28APP,南宫28下载,南宫娱乐城,南宫游戏官网rson 警告，若中东冲突持续升级，美联储不仅不会降息，反而可能重启加息；Brian Bethune 则表示，支持美联储降息的理由正 “消失殆尽”，油价与关税的双重通胀压力，使得美联储不得不将抗通胀作为首要目标。事实上，美联储的政策困境并非孤例，欧元区、英国等经济体均面临相似问题：欧元区 1 月通胀率仍高于 2% 的目标，英国通胀虽有所回落，但油价上涨可能使其再度反弹，欧央行、英国央行的降息计划也因此被迫推迟。

　　通胀方面，全球将迎来实质性的通胀升温，美国核心 PCE 价格指数可能升至 3.5% 以上，欧元区通胀重回 3% 关口，新兴市场输入性通胀压力加剧，部分国家 CPI 涨幅突破 5%。货币政策方面，美联储将重启加息 25-50 个基点，欧央行、英国央行跟随收紧，新兴市场央行被迫大幅加息，全球货币政策进入 “加息周期”。金融市场方面，黄金将迎来避险与通胀的双重驱动，价格突破 5500 美元 / 盎司、向 5800 美元 / 盎司迈进，美股、A 股等风险资产深度调整，原油、黄金、国防军工板块成为市场 “防御性主线”，中游制造业、航空、旅游等板块承压。汇率市场方面，美元指数大幅走强，新兴市场货币贬值加剧，部分外债高企的国家可能爆发汇率危机。